הלהקה השבדית אומרת: כל אחד יכול, כשהוא מקבל את ההזדמנות מילים כמו "כל אחד יכול להיות הבחור הזה" . כותבי המילים יצאו מתוך תפיסה אישית וחברתית, שההזדמנות ניתנת לכולם. מלים פשוטות, השיר הזה הוא המחווה של ABBA לאושר. כל
נפוליאון בונאפארטה הובס על ידי קואליציה אירופית בווטרלו ב -1815. להקת אבבא עשתה שימוש בקרב כמטאפורה לאישה הנכנעת ומתאהבת בגבר – הוא ה"ווטרלו" שלה. "ווטרלו" הוא הסינגל הראשון מתוך האלבום השני של הלהקה השבדית, כשלראשונה קוראת לעצמה ABBA – צירוף שמותיהם